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              欧美股市遭“血洗”一周!近三成QDII跌停!美股长牛调头?基金经理坦言压力山大

              币安网 www.ziboaipu.com 每日经济新闻 2020-02-29 13:39:07

              本周,QDII股基全面收负,近三成股票QDII跌超10%。不过据记者了解,已有QDII基金经理提前启动防御姿势。

              每经记者 王晗 聂虹    每经编辑 肖芮冬    

              过去一周,欧美股市持续大幅回调,美股在刚刚过去的一周祭出2008年金融?;岳醋畲蟮ブ艿?,欧洲主要市场接连多日大幅下挫。

              投资海外资产的QDII基金自然伤情颇重——本周,QDII股基全面收负,近三成股票QDII跌超10%。

              《每日经济新闻》记者了解到,已有QDII基金经理提前启动防御姿势。那么,他们是如何看待疫情利空下的欧美市???利空因素是否已经完全消化?重击之下,美股牛市行情是否会发生转变?

              QDII股基无一幸免

              过去一周,海外主要经济体股市剧烈波动,美股见顶回落,各大主要欧洲市场也未能幸免。其中,标普500指数连收7根日阴线,道琼斯指数从2月19日历史新高跌超10%只用了6个交易日,纳斯达克指数周跌幅达10.54%。

              欧洲主要市场也是跌声一片,德国DAX指数周跌幅达12.44%,法国CAC40指数本周下跌11.94%,意大利富时MIB指数、英国富时100指数周跌幅分别为11.1%、11.3%。

              记者注意到,消极情绪促使资金涌入避险资产。仅在本周,10年期美国国债收益率暴跌逾30个基点,刷新收益率新低,美国5年期国债收益率跌至0.891%,创下2013年5月以来最低水平。

              大宗商品方面,美油损失惨重,NYMEX原油周内大跌15.21%,收报45.26美元/桶,创2018年10月以来最大周跌幅;COMEX黄金期货更是创下7年来最大跌幅,昨日下跌-3.36%报1587.3美元/盎司。

              海外资产大跌,QDII基金本周业绩惨淡。Wind数据显示,2月24日~2月28日,QDII股基平均净值跌幅在7.37%,周净值全线收负,无一幸免。其中,石油、美股类QDII更为惨烈,广发道琼斯美国石油A美元现汇一周跌去17.89%,是股票型QDII伤情最为惨重的一只;华宝标普油气A美元、诺安油气能源一周大跌17.54%、13.99%;此外,本周跌幅超10%的有34只(各类份额分开计算),占比整体近三成。

              净值下挫不影响规模

              面临着基金业绩的大幅回撤,QDII基金经理坦言压力山大。对于国内偏股基金来说,“黑天鹅”影响下市场大跌,基金经理往往会面临基金被赎回的压力,那么QDII基金经理也有这方面的担忧吗?他们如何看待目前疫情对美股走势影响程度?净值回撤压力下,QDII基金经理做了哪些调整?

              对于目前疫情对欧美市场的影响程度,美股是否会持续大跌等热点话题,北京一位QDII基金经理认为,“从国内角度看,因为各种严格的措施,疫情在国内释放的差不多了,但在国外才刚刚开始,不确定性还很大。疫情对于美股大跌其实只是一个触发因素,美股基本面很好,就是估值太贵,疫情破坏了公司基本面的假设。比如美国微软公司预警,由于新冠疫情的爆发,预计Windows及个人运算业务无法达成第三季度营收目标;苹果也罕见发声,预计一季度的营收目标不可能实现,不好的因素集中爆发了。”

              不过也有部分QDII基金经理态度更为乐观,一家大型基金公司国际业务部基金经理认为,对于本周美股大跌一是情绪大于基本面的影响,二是担忧大于实际的影响。从目前美国的确诊情况来看,疫情确诊人数相对较低。其次是美国的人口结构、人口密度相对较低,有利于疫情传播的控制。此外,美国的医疗和病毒的预防管理系统在全球都是领先的,所以在疫情控制上应该也会比很多国家要好很多。“大的调整已经基本完成了,后续需要其他的因素去做一些催化剂。假设疫情明确得到控制或迅速扩散,不同的情况下又是不同的发展了。从目前的信息来看,我觉得已经调整到一定阶段了。”

              上述北京QDII基金经理坦言,本周的市场走势确实让其压力很大,不过做投资这件事本身就是有压力的,压力因素没有赎回的影响,本周反而会有很多资金在申购。“面对这种‘黑天鹅事件’,一般QDII基金经理会买一些和经济波动相关性比较低的行业资产,2月我们就已经提前反应调整了一些仓位,但是择时并不是我们的主要工作。”

              “投资是一个长期的过程,我们做的是相对收益,对于短期的波动很少做择时,因为管理的这只QDII基金前几年业绩还是比较稳的。海外投资人比较冷静,不会随着市场波动太过于冲动,QDII规模稳定性相对于国内偏股基金也是比较强的。”某国际业务部基金经理称。

              美股长牛逻辑生变?

              欧美市场已经连续阴跌一周,也预示着美股见顶风险不断扩大,此次疫情会是改变美股长牛逻辑的播放键吗?

              前述国际业务部基金经理从五大方面分析了美股市场的投资逻辑,相比于疫情,更应从基本面或实际经济的影响去分析美股市场。他认为,投资者应该关注以下几点:1、美国的消费是否受到疫情或其他因素影响,因为美国消费的GDP占比是70%,所以如果消费没有受到影响,那么GDP是不会有根本上的转变。2、关注美国2月的非农就业数据,因为过去几个月美国的就业都良好,有就业就会有消费,也能看到美国经济是否相对还比较平稳。3、中美两国第一阶段经贸协议能否被顺利执行。4、短期内美联储将如何做一些政策方面的调整,比如3月份是否会出台一些紧急降息的举措,提振市场信心。5、长期来看,11月的美国总统大选,将对整个美国经济产生很多重大影响。

              在招商资产管理(香港)有限公司总经理白海峰看来,海外市场调整时间幅度不会太长,美股长牛趋势并未发生根本性的改变。“本次疫情对全球资本市场影响的广度比较大,例如美国、欧洲还有一些新兴市场,国际资本市场正在不断消化吸收对这场疫情的认知和预期,推动了黄金等避险资产价格的上升,但预计调整的幅度和时间不会太长。如果疫情进一步超出投资者预期,市场风险偏好或产生一定压力。但与此同时,市场对美联储降息和欧洲央行、日本央行后续量化宽松政策反应的预期也愈发强烈,这将起到一定的对冲作用。美股近几个交易日出现下挫,我们需进一步关注疫情进展,如果疫情得到了有效缓解,流动性宽松的预期和投资者风险偏好的恢复将带来一些机会;但若疫情扩散超出市场预期,美股可能还会杀一波估值。从基本面来看,美股过去十年长牛的趋势并未发生根本性转变。”

              不过也有部分基金经理对美股走势有着不一样的见解。前??粗葱凶芫硌畹铝衔?,美股经过十年的牛市之后,估值上已经处于历史的高位,所以美股见顶只是时间问题。美股这一次大跌,很多人把它归咎于疫情,其实疫情仅仅是一个触发因素,真正导致美股连续大跌的原因是因为美股太高了,累积了大量的获利盘,特别是美国的科技股。这一次美股大跌,也预示着美股见顶的风险在加大,有可能就此进入到调整期,结束之前不断走牛的走势。

              封面图片来源:摄图网

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