中國航空工業(yè)集團有限公司（簡稱航空工業(yè)集團）作為我國航空制造業(yè)的龍頭，其業(yè)務(wù)發(fā)展與資本市場的聯(lián)動日益緊密。集團旗下的上市公司及其供應(yīng)鏈合作伙伴，構(gòu)成了一個龐大的“航空工業(yè)系”投資版圖。以下是2024年值得關(guān)注的核心受益上市公司分類盤點。

一、 航空工業(yè)集團直接控股的核心上市平臺
這類公司是集團核心資產(chǎn)證券化的主要載體，業(yè)務(wù)覆蓋整機、關(guān)鍵系統(tǒng)與核心零部件。

1. 中航沈飛：中國戰(zhàn)斗機整機生產(chǎn)的核心上市公司，殲擊機龍頭，受益于主戰(zhàn)機型列裝換裝及潛在外貿(mào)需求。
2. 中航西飛：我國大中型軍民用飛機的研制生產(chǎn)基地，大型運輸機、轟炸機及民用新舟系列飛機的主制造商，在運-20等型號上地位關(guān)鍵。
3. 中直股份：國內(nèi)直升機行業(yè)的唯一A股上市平臺，產(chǎn)品覆蓋軍民多型直升機，受益于陸軍航空兵建設(shè)與通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
4. 中航機載：由原中航機電系統(tǒng)與航電系統(tǒng)板塊重組而成，是航空機載系統(tǒng)的絕對龍頭，業(yè)務(wù)覆蓋飛行控制、航空機電、航空電子等核心系統(tǒng)，平臺地位突出。
5. 中航光電：國內(nèi)軍用連接器的絕對龍頭，技術(shù)壁壘高，業(yè)務(wù)已拓展至航天、艦船、新能源汽車等領(lǐng)域，是高端制造的“核心配套”標桿。
6. 中航重機：航空鍛鑄造業(yè)務(wù)核心平臺，在飛機機身結(jié)構(gòu)件、發(fā)動機盤環(huán)件等大型精密鍛鑄件領(lǐng)域具有壟斷性優(yōu)勢。
7. 中航電子：曾用名，現(xiàn)已并入中航機載。

二、 航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈核心公司
發(fā)動機是飛機的“心臟”，其自主可控是國家戰(zhàn)略重點，相關(guān)公司成長性明確。

1. 航發(fā)動力：中國航空發(fā)動機集團的上市旗艦，是國內(nèi)唯一能夠研制渦噴、渦扇、渦軸、渦槳、活塞等全種類軍用航空發(fā)動機的企業(yè)，是航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈的總裝龍頭。
2. 航發(fā)控制：航空發(fā)動機控制系統(tǒng)核心供應(yīng)商，在發(fā)動機燃油與控制系統(tǒng)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，與航發(fā)動力形成緊密配套。
3. 鋼研高納：高溫合金材料龍頭，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空發(fā)動機的熱端部件，是上游材料的核心供應(yīng)商。
4. 圖南股份：在高溫合金精密鑄件、特種不銹鋼管材領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，是航空發(fā)動機和燃氣輪機用材的重要供應(yīng)商。
5. 派克新材：航空發(fā)動機和航天火箭環(huán)鍛件核心供應(yīng)商，深度參與多型國產(chǎn)發(fā)動機研制。

三、 關(guān)鍵材料與核心零部件供應(yīng)商
這類公司是航空產(chǎn)業(yè)鏈上游的“隱形冠軍”，技術(shù)壁壘高，具備高附加值。

1. 光威復(fù)材：國內(nèi)碳纖維行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，軍品業(yè)務(wù)穩(wěn)定，其產(chǎn)品是航空裝備減重增效的關(guān)鍵材料。
2. 中簡科技：專注于高性能碳纖維，產(chǎn)品主要用于航空航天高端領(lǐng)域，客戶關(guān)系深厚。
3. 西部超導(dǎo)：國內(nèi)高端鈦合金材料及超導(dǎo)材料龍頭，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空結(jié)構(gòu)件、發(fā)動機部件等，受益于飛機鈦用量提升趨勢。
4. 北摩高科：飛機著陸系統(tǒng)核心供應(yīng)商，在剎車制動領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢。
5. 全信股份：軍用光電線纜及組件、FC光纖網(wǎng)絡(luò)交換系統(tǒng)核心供應(yīng)商，廣泛應(yīng)用于航空、航天等重點型號。

四、 其他重要關(guān)聯(lián)及民機產(chǎn)業(yè)鏈公司
1. 洪都航空：教練機/導(dǎo)彈雙主業(yè)，是L-15高級教練機生產(chǎn)商，并涉及空面導(dǎo)彈業(yè)務(wù)。
2. 中航無人機（航天彩虹）：無人機上市平臺，產(chǎn)品包括“翼龍”系列等中大型無人機，在軍貿(mào)和國內(nèi)特種領(lǐng)域前景廣闊。
3. 中航電測：航空測控核心企業(yè)，其智能測控產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空、軍工及汽車等領(lǐng)域。
4. 江航裝備：航空氧氣系統(tǒng)、機載油箱惰性化防護系統(tǒng)專業(yè)供應(yīng)商，細分領(lǐng)域龍頭。

2024年投資邏輯與展望
在2024年，航空工業(yè)受益股的投資主線將圍繞：

1. 裝備現(xiàn)代化與批量列裝：主戰(zhàn)機型進入穩(wěn)定批產(chǎn)期，產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績確定性高。
2. 供應(yīng)鏈自主可控與國產(chǎn)化替代：關(guān)鍵材料、核心元器件等“卡脖子”環(huán)節(jié)的突破仍是長期主題。
3. 民機產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略機遇：C919的批量交付與ARJ21的穩(wěn)定運營，將為國內(nèi)民機產(chǎn)業(yè)鏈帶來歷史性發(fā)展機遇，相關(guān)配套企業(yè)將長期受益。
4. 維修保障與后端市場：隨著機隊規(guī)模擴大，航空裝備的維修、訓(xùn)練、備件等后端市場需求將持續(xù)增長。

風險提示：投資者需關(guān)注軍品定價機制改革、訂單交付節(jié)奏波動、宏觀經(jīng)濟及國際形勢變化等潛在風險。投資時應(yīng)深入研究具體公司的技術(shù)實力、市場地位和估值水平，進行審慎決策。